據(jù)悉，全球約20%的LNG需要通過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)輸，其中大部分來(lái)自卡塔爾出口。在伊朗的無(wú)人機(jī)襲擊之后，該國(guó)上周暫停了生產(chǎn)，導(dǎo)致全球天然氣價(jià)格飆升。歐洲天然氣價(jià)格上周上漲63%，創(chuàng)下自2022年3月以來(lái)的最大單周漲幅，當(dāng)時(shí)俄烏沖突曾引發(fā)類似的市場(chǎng)波動(dòng)。

亞洲天然氣價(jià)格甚至更高——周一早間交易價(jià)格達(dá)到23.40美元/百萬(wàn)英熱單位(MMBtu)——因?yàn)榇蟛糠挚ㄋ朙NG原本流向亞洲市場(chǎng)。亞洲國(guó)家正在努力彌補(bǔ)失去的貨源，而隨著歐洲與亞洲天然氣價(jià)差擴(kuò)大，一些原本駛往歐洲的LNG船只如今已經(jīng)掉頭轉(zhuǎn)向亞洲。

沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋的部分石油已經(jīng)通過(guò)管道改道運(yùn)輸，但天然氣并不存在同樣的基礎(chǔ)設(shè)施。換句話說(shuō)，天然氣長(zhǎng)距離運(yùn)輸必須依賴船舶。此外，盡管中東許多國(guó)家都生產(chǎn)石油，但天然氣生產(chǎn)卻高度集中在卡塔爾的一個(gè)工業(yè)綜合體Ras Laffan，這使得未來(lái)市場(chǎng)更容易受到?jīng)_擊。

能源咨詢公司Rapidan Energy全球天然氣與LNG研究主管Alex Munton表示，真正的風(fēng)險(xiǎn)在于，一旦霍爾木茲海峽恢復(fù)通航，卡塔爾在Ras Laffan重新啟動(dòng)LNG生產(chǎn)將會(huì)非常困難。由于將天然氣冷卻液化本質(zhì)上是一個(gè)復(fù)雜的工業(yè)過(guò)程，其恢復(fù)生產(chǎn)所需時(shí)間將遠(yuǎn)長(zhǎng)于石油生產(chǎn)的重啟。

Rapidan Energy預(yù)計(jì)，在完全確定船只可以安全通過(guò)霍爾木茲海峽之前，該地區(qū)的LNG出口不會(huì)恢復(fù)。保險(xiǎn)問(wèn)題是其中一個(gè)因素——一艘LNG運(yùn)輸船的價(jià)值可達(dá)2.5億美元。此外，由于生產(chǎn)流程復(fù)雜，運(yùn)營(yíng)無(wú)法根據(jù)局勢(shì)的短期升級(jí)或緩和隨意啟停。該機(jī)構(gòu)表示，全面恢復(fù)生產(chǎn)需要數(shù)周時(shí)間，而不是數(shù)天。此外，該工廠此前從未完全停產(chǎn)過(guò)。

Alex Munton表示：“我認(rèn)為在這場(chǎng)沖突最初幾天——目前僅過(guò)去一周——市場(chǎng)還沒(méi)有真正意識(shí)到卡塔爾停產(chǎn)可能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，以及這將對(duì)全球供應(yīng)和市場(chǎng)產(chǎn)生多大的影響。”

美國(guó)目前是全球最大的LNG出口國(guó)，但其生產(chǎn)基本已處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。由于全球幾乎沒(méi)有額外產(chǎn)能，最終可能需要通過(guò)需求破壞來(lái)重新平衡市場(chǎng)，例如用相對(duì)便宜的煤炭替代天然氣。

不過(guò)，Alex Munton表示，如果沖突進(jìn)一步升級(jí)，包括對(duì)卡塔爾LNG基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)動(dòng)更多襲擊，可能帶來(lái)更嚴(yán)重的長(zhǎng)期影響。Rapidan Energy認(rèn)為，伊朗此前對(duì)Ras Laffan的襲擊只是一次“警告射擊”，并非真正的大規(guī)模打擊。

Alex Munton在談到該工業(yè)綜合體時(shí)表示：“它幾乎就是一個(gè)活靶子。如果伊朗想對(duì)卡塔爾的LNG產(chǎn)能造成重大破壞，它完全可以做到……如果伊朗鐵了心要破壞這座工廠，幾乎沒(méi)有辦法完全防御。”他補(bǔ)充稱：“中東石油生產(chǎn)不可能因?yàn)橐粋€(gè)節(jié)點(diǎn)被摧毀就全部停擺，因?yàn)橛吞锾?、?guó)家太多、設(shè)施太多……但LNG不同，它只有一個(gè)設(shè)施。雖然規(guī)模巨大，但仍然只是一個(gè)設(shè)施。”